踏入2020年，两大风险事件中美贸易谈判及英国脱欧突破性进 展后，环球股市普遍走强，特别是美国三大指数再创新高，美汇 亦由96.35低位强劲反弹100点。美股做好，主要是风险事件缓 和，改善市场气氛。但今年为总统选举年，联储局很有可能尽量 维持利率不变，白宫亦难以通过财政政策刺激经济。另一方面， 联储局早前缩表导致借贷市场美元供应紧张，去年第四季隔夜 利息持续抽升，联储局不得不通过隔夜回购操作向市场放水。有 报道指出过去几个月联储局资产负债表急增四千多亿美元，虽 然暂时纾缓了美元短缺的问题，但一旦联储局关水喉，股市走势 可能逆转。

新年伊始，美国突然出动无人机空袭伊拉克首都巴格达的机场， 目标是伊朗第二号人物，革命卫队「圣城旅」指挥官苏莱马尼，结 果造成至少七人死亡，其中包括苏莱马尼，中东紧张局势实时升 级。虽双方之后言论意外克制，似乎未打算令紧张局势继续升 温，但一度刺激金价升至1600美元以上，美汇亦受惠于避险需求 而大幅反弹，估计美汇在50天线的97.60及上一波反弹的高位 97.80会有阻力。美国基本面仍然占优但对美元助力应逐步减 弱，虽可避免美元大幅下跌但不容易推动美元全面转强；技术面 美元由99.70开始的下行形态未有改变，在美汇重上98之前仍然 优先考虑做空。

英国脱欧法案在下议院获得通过后，市场已将焦点放在不足一 年的谈判上。欧盟跟英国官员近期都暗示谈判并不容易，令硬脱 欧的忧虑升温，英镑曾经跌至1.30。个人相信在谈判期间，双方 将不断调整市场预期，镑汇表现将继续反复，但暂时仍然以部署 低位做多为主，现时1.30为50天线所在，上次的低位在1.29，这 100点的区域颇为重要，可分段吸纳。欧元可留意1.1090(50天 线)/1.1060的支持区域，可买入，穿1.1050止损。

罗明立 亨达集团副总经理