20200207

<審時度勢> 技術走勢仍然看淡 美元反彈未必持久

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踏入2020年,兩大風險事件中美貿易談判及英國脫歐突破性進 展後,環球股市普遍走強,特別是美國三大指數再創新高,美匯 亦由96.35低位強勁反彈100點。美股做好,主要是風險事件緩 和,改善市場氣氛。但今年為總統選舉年,聯儲局很有可能盡量 維持利率不變,白宮亦難以通過財政政策刺激經濟。另一方面, 聯儲局早前縮表導致借貸市場美元供應緊張,去年第四季隔夜 利息持續抽升,聯儲局不得不通過隔夜回購操作向市場放水。有 報道指出過去幾個月聯儲局資產負債表急增四千多億美元,雖 然暫時紓緩了美元短缺的問題,但一旦聯儲局關水喉,股市走勢 可能逆轉。


新年伊始,美國突然出動無人機空襲伊拉克首都巴格達的機場, 目標是伊朗第二號人物,革命衛隊「聖城旅」指揮官蘇萊馬尼,結 果造成至少七人死亡,其中包括蘇萊馬尼,中東緊張局勢即時升 級。雖雙方之後言論意外克制,似乎未打算令緊張局勢繼續升 溫,但一度刺激金價升至1600美元以上,美匯亦受惠於避險需求 而大幅反彈,估計美匯在50天線的97.60及上一波反彈的高位 97.80會有阻力。美國基本面仍然佔優但對美元助力應逐步減 弱,雖可避免美元大幅下跌但不容易推動美元全面轉強;技術面 美元由99.70開始的下行形態未有改變,在美匯重上98之前仍然 優先考慮做空。


英國脫歐法案在下議院獲得通過後,市場已將焦點放在不足一 年的談判上。歐盟跟英國官員近期都暗示談判並不容易,令硬脫 歐的憂慮升溫,英鎊曾經跌至1.30。個人相信在談判期間,雙方 將不斷調整市場預期,鎊匯表現將繼續反覆,但暫時仍然以部署 低位做多為主,現時1.30為50天線所在,上次的低位在1.29,這 100點的區域頗為重要,可分段吸納。歐元可留意1.1090(50天 線)/1.1060的支持區域,可買入,穿1.1050止損。




羅明立 亨達集團副總經理

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