一如市場預期，美國聯儲局在11月初的貨幣政策會議上宣布展開收水，每月資產購買規模將減少150億美元；國債和抵押貸款支持證券購買量分別減少100億和50億美元，當時鮑威爾仍然指通脹是暫時性，預期明年第二或等三季會回落，並指在加息方面會保持耐性。然而美國10月的消費物價指數按年進一步升到6.2%，反映通脹情況令人憂慮，聯儲局內亦開始有更多聲音認為要加快動作，避免政策落後於形勢，美元因此受惠而節節上升，執筆前曾高見96.24。相信美元仍然有上行空間，有望挑戰97.50/98.00，主要是貨幣政策有優勢。但近期可能要先行整固，留意10天線95.40的支持，低位吸納為宜。

日本第三季GDP按季收縮0.8%，新任首相岸田文雄剛宣佈一項56萬億日元(4900億美元)的財政刺激計劃，包括執政黨在大選期間承諾向有18歲以下未成年人的家庭派發現金，對中小企提供支援以及支持尖端半導體產業等。政府的支出可能需要新的債務來融資，這將令公共債務帶來進一步的壓力。央行行長黑田東彥早前表示，不認為當前日圓的表現對經濟特別不利，重申將繼續寬鬆政策。日本經濟再次跌入收縮區域，貨幣政策亦跟其它主要經濟體背道而馳，除非日本央行干預，否則日圓仍然是易跌難升格局。初步美元的支持在113.20附近，阻力在115.00/50，突破的話有機上試118。

英倫銀行11月意外地未有加息，但近期行長貝利表示通脹形勢令人不安，而最新的就業數據表現理想，動工緊張可能推高工資水平，令通脹進一步上升。此外，英國10月消費物價指數按年由3.1%大幅上升至4.2%，數據反映通脹持續，英倫銀行12月加息的機會大增，或會限制英鎊的跌幅，不過技術走勢顯示鎊匯仍然處於短期下行趨勢，短期可能在1.33/1.36之間波動，博反彈要見好就收。

羅明立 亨達集團總經理