20210525

<還看金市>退市預期升溫,黃金慎防回落

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黃金自4月份開始就出現了反彈勢頭延續到現在,當然全世界都可以看得出是因為美金轉弱帶動黃金做好。除此之外,還有一個重要原因造就黃金上升,就是通貨膨脹。

目前美金轉弱主要受到聯儲局主要官員多次撥冷水,看到現時各國的疫苗接種速度加快,加上政府放寬措施和紓困的現金支票,令消費者需求升高,帶動經濟加速復甦、連帶使4月通膨急遽升溫,公佈的4月份美國CPI年增4. 2% 增幅創逾12年新高。十分驚人! 在CPI、GDP等各項經濟數據都十分強勁的環境下,市場其實早有預期加息或退市的想法,但聯儲局態度一直維持鴿派發聲,表示先不談及加息,令不少做多美金的投資者失望。鑑於聯儲局此舉令美金下跌,出現通脹上升,疊加美金轉弱的局面。

關鍵在於若美金一直弱下去,黃金當然有運行。不過個人認為美國儘管此刻不談退市,可是試想下如美國經濟數據持續亮麗,聯儲局怎會無了期的不退市? 現在不退並不代表將來不會退。截至現時為止,美國實際通脹料已逐進兌現,隨著通脹壓力上升,聯儲局今年第四季至明年年初削減QE的預期仍然存在,始終紙包不了火,當聯儲局真的宣佈退市時,相信美金自然會迎來反彈,因此個人認為收緊貨幣政策的預期將會限制黃金的反彈空間。

技術上,目前走勢亮麗,上月提及的1,870美元目標已到,並且突破了去年8月以來的下降趨勢線,如持續向上,需突破上方阻力1,900美元,下一關1,930 - 1,960美元。不過美中不足是看到5月19日出現了一根十字星,其後兩根都是有上影線的小陽燭,代表市場心理可能出現猶豫,後市仍需關注,若跌回趨勢線下方,會被視為假突破,慎防急速回落至1,800 - 1,815美元水平。


梁日輝 亨達集團黃金評論員



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